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LobOS of Wallter Space - Discussão sobre investimentos [Principalmente Bolsa de Valor]

RoLukeSky

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pior que tenho vontade 0 de investir em bitcoin kkkkk
Não confio nem um pouco nele e se quisesse um value storage provavelmente compraria ouro, no máximo compraria 1 doge coin só pela zoeira rsrsrsrs

Well, você aparenta gostar de estudar ativos.

Estuda um pouco o Bitcoin. Você precisa entender todos os conceitos envolvidos. Depois disso você vai perder esse preconceito bobo.
 


Akita

Bam-bam-bam
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Bam-bam-bam
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pior que tenho vontade 0 de investir em bitcoin kkkkk
Não confio nem um pouco nele e se quisesse um value storage provavelmente compraria ouro, no máximo compraria 1 doge coin só pela zoeira rsrsrsrs

Tb nao confio nele mas acabei comprando um pouco. Quase nada rsss


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EgonRunner

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De Olho na Economia
PEC aprovada! Câmara aprovou PEC emergencial em segundo turno (366 votos favoráveis e 127 contrários). Análise da consultoria da Câmara deve recomendar a promulgação da PEC sem necessidade de retorno ao Senado.
  • A PEC destrava o pagamento do auxílio emergencial que, segundo o governo, será de R$ 175 a R$ 375 por quatro meses (março a junho).
  • Para a União, medidas de contenção de despesas com pessoal serão acionadas quando as despesas obrigatórias alcançarem 95% da despesa primária total.
  • No caso de estados e municípios as medidas de contenção são facultativas. Contudo, se não adotarem, os entes subnacionais ficarão impedidos de obter garantia da União para empréstimos.
Preocupações com inflação. Joe Biden, assinou ontem o pacote de incentivos fiscais de US$ 1,9 trilhão.
  • Preocupações com inflação podem pressionar os treasuries americanos. Fica no radar hoje o sentimento ao consumidor (Universidade de Michigan) e inflação ao produtor.
  • Banco Central Europeu manteve ontem a política monetária inalterada mas prometeu acelerar a compra de título públicos e privados. A ação é uma resposta à alta dos treasuries americanos e visando evitar aperto das condições financeiras.
  • A liquidez injetada pelos Bancos Centrais deve permanecer, mas movimentos pontuais de aversão ao risco podem surgir devido a preocupações com inflação. O comportamento do juros das treasuries americanas segue no radar.


Expresso Bolsa
Resumo do dia: Finalmente Paz?

O mercado só quer estabilidade! Com a aprovação do texto base da PEC emergencial em segundo turno e com a contribuição do pacote de estímulos do governo Biden, o Ibovespa abriu e fechou a sessão de ontem em grande alta.

Com a fragilidade da bolsa nos últimos dias, que vem sofrendo o impacto do noticiário político, investidores buscam estabilidade. A aprovação da PEC, com todos os gatilhos de proteção do teto de gastos, gerou um alívio momentâneo ao mercado. Para os próximos dias devemos nos atentar a novas ondas de lockdown, que aumentam às incertezas geradas pelo coronavírus.

✔️ ATACADÃO (CRFB3): Jogada de mestre!
  • Em conjunto com a WTorre e Eztec, Carrefour lançou um empreendimento que prevê a criação de um complexo mobiliário de R$ 3 bi com 3 torres e um shopping center, na região nobre da cidade de São Paulo.
  • Quando pronto, a expectativa é que o projeto expanda em 30 a 40% as vendas do hipermercado com o crescimento do fluxo, e mais do que dobre o EBITDA¹ da varejista no empreendimento.
  • Não é só uma fase! Carrefour tem objetivos de se aventurar em projetos semelhantes a esse, o que pode aumentar o valor da companhia consideravelmente no longo prazo.

¹ EBITDA: lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
COMPRAR
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❌ Eletrobras (ELET3): STJ nega recurso da companhia sobre caso dos Empréstimos Compulsórios
  • Via fato relevante, a empresa anunciou a decisão desfavorável à empresa no que diz respeito a responsabilidade solidária da União no processo referente as diferenças na correção monetária e expurgos inflacionários do tributo.
  • Tais empréstimos foram arrecadados pela empresa décadas atrás e agora, precisam ser devolvidas à sociedade. Eletrobras já tem R$17 bilhões provisionados em seu balanço e, em teoria, outros R$10 bilhões (pior cenário) seriam necessários para resolver essa questão. Esse valor já é considerado em nosso preço-alvo.
  • Negativo, mas não achamos que a notícia chegue a fazer preço. Essa discussão se arrasta a décadas e está longe de um final. Muito difícil dizer quando isso vai acabar.
COMPRAR
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R$ 31,37
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R$ 42,50
Preço Alvo


❌ Cielo (CIEL3): Quem vai sair do outro lado?
  • A forte competição no mercado de meios de pagamento ganhou mais uma nuance ontem. A XP adquiriu participação na fintech Pernambucana Acqio.
  • A avalanche de novas entrantes faz com que as companhias precisem abaixar seus preços para se manterem competitivas. A Cielo e Stone tiveram variação negativa no take rate¹ anual de 14bps e 34bps, respectivamente.
  • Cuidado! A Stone apresentou 1,25x o lucro de Cielo com menos de 1/3 das receitas. Apesar de Cielo parecer entender a necessidade de se mover mais rápido, a eficiência é a palavra da vez. Com cada vez mais empresas no segmento, resta saber quem serão os vencedores.

¹Take rate: percentual que a empresa tira em forma de receita dos volumes de pagamento que transacionou.
MANTER
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Internacional e BDRs
✔️ Berkshire Hathaway [BERK34]: Buffett está cada vez mais rico…
  • O patrimônio líquido de Warren Buffett ultrapassou US$ 100 bilhões pela primeira vez, à medida que as ações da Berkshire Hathaway atingiram uma nova máxima histórica.
  • A Forbes disse que Buffett ocupa o quinto lugar em sua lista das pessoas mais ricas do mundo. A fortuna dele vem quase inteiramente de possuir cerca de um sexto da Berkshire, uma empresa de US$ 600 bilhões. Ela era uma empresa têxtil em apuros quando Buffett assumiu o controle em 1965, e agora possui mais de 90 negócios, e encerrou o ano passado com US$ 281,2 bilhões em ações.
  • Neste ano, suas ações valorizaram quase 14%, após registrarem alta de 2,5% em 2020.
❌ Tesla [TSLA34]: Competição aumentando…
  • A participação de mercado da Tesla nos EUA caiu para cerca de 69% em fevereiro de 79% no ano passado, à medida que competidores como a Ford e General Motors investem fortemente na produção e comercialização de veículos elétricos.
  • Na Europa Ocidental, o seu market share caiu para cerca de 13% em 2020 de 31% um ano antes. Já em outros mercados, como a Ásia, a participação de mercado da montadora se manteve estável e até cresceu.
  • A Tesla ainda possui algumas vantagens estratégicas sobre seus rivais, incluindo uma rede de estações dedicadas à recarga de veículos, entre outras.


✔️ Coupang [NYSE:CPNG]: Maior IPO do ano!
  • As ações da gigante do comércio eletrônico sul-coreano, Coupang, subiram 70% na sua estreia na Bolsa de Valores de Nova York ontem, tornando-se o maior IPO deste ano em termos de dólares arrecadados e avaliação.
  • O IPO é uma grande vitória para o Vision Fund da SoftBank, que possui participação na empresa. Fundada em 2010, a companhia fez sucesso na Coreia com seu serviço "Rocket Delivery", que promete entrega de produtos em até 24 horas.
  • Até agora, em 2021, 311 empresas realizaram ofertas públicas iniciais nos EUA, de acordo com a Dealogic, ante 36 empresas no mesmo período no ano passado. Métodos alternativos de abrir o capital, como listagens diretas e fusões com SPACs, também ganharam força.
Atualização de FIIs


O que mais aconteceu no mercado
  • Mais uma varejista e sua financeira [MELI34]: Mercado Pago lança cartão de crédito e pagamento por aproximação pelo aplicativo (Fonte: Valor)

  • Me dá um dinheiro aí [MOSI3]: Dona do Buscapé prepara lançamento de ‘cashback’ com suporte do BTG (Fonte: Valor)​

  • Expansão agrícola [SLCE3]: Visando expandir sua operação, a SLC Agrícola está próxima de concluir a compra parcial da Terra Santa Agro. A aquisição já foi aprovada pelo Cade e deve movimentar R$ 550 milhões (Fonte: Money Times e Genial)​

  • Resgate: Caixa avalia mais 6 meses de carência para programa de crédito imobiliário - com aumento das disputas políticas, programas de moradia voltam à pauta (Fonte: Valor e Genial)​

  • Participação acionária [LWSA3]: Governo de Cingapura vende ações da Locaweb e reduz participação societária para 4,852% (Fonte: Money Times)​

  • Injeção: nova linha de liquidez do Banco Central para instituições financeiras deve entrar em funcionamento - estratégia para diminuir depósitos compulsórios pode ajudar instituições menores (Fonte: Valor e Genial)​

  • Notícia boa [ODPV3]: Odontoprev irá pagar R$13 milhões em juros sobre capital próprio, relativos ao 1T21, no dia 6 de abril. O montante líquido por ação será de R$0,02080. As ações serão negociadas a partir do dia 17 de março (Fonte: Odontoprev e Genial)​

  • Participação acionária [ENJU3]: Opportunity Gestão de Investimentos e Recursos Ltda. passa a deter 4,95% do total de ações ordinárias da Enjoei (Fonte: Enjoei)​
Próximos Balanços
Sexta-feira, 12 de março

Wilson Sons (WSON33)

☀️Antes da abertura do mercado | Depois do fechamento de Mercado

 

Comedor de Caixinha

Bam-bam-bam
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Ando entupido de trabalho e nem tenho acompanhado a bolsa praticamente. Pouco tempo que me sobra pra ver mercado estou 100% focado em cripto pq aquilo exige monitoria constante, não dá pra dormir tranquilo. E mesmo assim é impossível dar conta, oportunidades demais, volatilidade demais, tem que escolher o veneno e agarrar nele.

Fora isso estou esperando o IPO da Coinbase.
 

Akita

Bam-bam-bam
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PEC aprovada! Câmara aprovou PEC emergencial em segundo turno (366 votos favoráveis e 127 contrários). Análise da consultoria da Câmara deve recomendar a promulgação da PEC sem necessidade de retorno ao Senado.
  • A PEC destrava o pagamento do auxílio emergencial que, segundo o governo, será de R$ 175 a R$ 375 por quatro meses (março a junho).
  • Para a União, medidas de contenção de despesas com pessoal serão acionadas quando as despesas obrigatórias alcançarem 95% da despesa primária total.
  • No caso de estados e municípios as medidas de contenção são facultativas. Contudo, se não adotarem, os entes subnacionais ficarão impedidos de obter garantia da União para empréstimos.
Preocupações com inflação. Joe Biden, assinou ontem o pacote de incentivos fiscais de US$ 1,9 trilhão.
  • Preocupações com inflação podem pressionar os treasuries americanos. Fica no radar hoje o sentimento ao consumidor (Universidade de Michigan) e inflação ao produtor.
  • Banco Central Europeu manteve ontem a política monetária inalterada mas prometeu acelerar a compra de título públicos e privados. A ação é uma resposta à alta dos treasuries americanos e visando evitar aperto das condições financeiras.
  • A liquidez injetada pelos Bancos Centrais deve permanecer, mas movimentos pontuais de aversão ao risco podem surgir devido a preocupações com inflação. O comportamento do juros das treasuries americanas segue no radar.




Expresso Bolsa
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O mercado só quer estabilidade! Com a aprovação do texto base da PEC emergencial em segundo turno e com a contribuição do pacote de estímulos do governo Biden, o Ibovespa abriu e fechou a sessão de ontem em grande alta.

Com a fragilidade da bolsa nos últimos dias, que vem sofrendo o impacto do noticiário político, investidores buscam estabilidade. A aprovação da PEC, com todos os gatilhos de proteção do teto de gastos, gerou um alívio momentâneo ao mercado. Para os próximos dias devemos nos atentar a novas ondas de lockdown, que aumentam às incertezas geradas pelo coronavírus.

✔ ATACADÃO (CRFB3): Jogada de mestre!
  • Em conjunto com a WTorre e Eztec, Carrefour lançou um empreendimento que prevê a criação de um complexo mobiliário de R$ 3 bi com 3 torres e um shopping center, na região nobre da cidade de São Paulo.
  • Quando pronto, a expectativa é que o projeto expanda em 30 a 40% as vendas do hipermercado com o crescimento do fluxo, e mais do que dobre o EBITDA¹ da varejista no empreendimento.
  • Não é só uma fase! Carrefour tem objetivos de se aventurar em projetos semelhantes a esse, o que pode aumentar o valor da companhia consideravelmente no longo prazo.
¹ EBITDA: lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
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❌ Eletrobras (ELET3): STJ nega recurso da companhia sobre caso dos Empréstimos Compulsórios
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  • Tais empréstimos foram arrecadados pela empresa décadas atrás e agora, precisam ser devolvidas à sociedade. Eletrobras já tem R$17 bilhões provisionados em seu balanço e, em teoria, outros R$10 bilhões (pior cenário) seriam necessários para resolver essa questão. Esse valor já é considerado em nosso preço-alvo.
  • Negativo, mas não achamos que a notícia chegue a fazer preço. Essa discussão se arrasta a décadas e está longe de um final. Muito difícil dizer quando isso vai acabar.
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❌ Cielo (CIEL3): Quem vai sair do outro lado?
  • A forte competição no mercado de meios de pagamento ganhou mais uma nuance ontem. A XP adquiriu participação na fintech Pernambucana Acqio.
  • A avalanche de novas entrantes faz com que as companhias precisem abaixar seus preços para se manterem competitivas. A Cielo e Stone tiveram variação negativa no take rate¹ anual de 14bps e 34bps, respectivamente.
  • Cuidado! A Stone apresentou 1,25x o lucro de Cielo com menos de 1/3 das receitas. Apesar de Cielo parecer entender a necessidade de se mover mais rápido, a eficiência é a palavra da vez. Com cada vez mais empresas no segmento, resta saber quem serão os vencedores.
¹Take rate: percentual que a empresa tira em forma de receita dos volumes de pagamento que transacionou.
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✔ Berkshire Hathaway [BERK34]: Buffett está cada vez mais rico…
  • O patrimônio líquido de Warren Buffett ultrapassou US$ 100 bilhões pela primeira vez, à medida que as ações da Berkshire Hathaway atingiram uma nova máxima histórica.
  • A Forbes disse que Buffett ocupa o quinto lugar em sua lista das pessoas mais ricas do mundo. A fortuna dele vem quase inteiramente de possuir cerca de um sexto da Berkshire, uma empresa de US$ 600 bilhões. Ela era uma empresa têxtil em apuros quando Buffett assumiu o controle em 1965, e agora possui mais de 90 negócios, e encerrou o ano passado com US$ 281,2 bilhões em ações.
  • Neste ano, suas ações valorizaram quase 14%, após registrarem alta de 2,5% em 2020.
❌ Tesla [TSLA34]: Competição aumentando…
  • A participação de mercado da Tesla nos EUA caiu para cerca de 69% em fevereiro de 79% no ano passado, à medida que competidores como a Ford e General Motors investem fortemente na produção e comercialização de veículos elétricos.
  • Na Europa Ocidental, o seu market share caiu para cerca de 13% em 2020 de 31% um ano antes. Já em outros mercados, como a Ásia, a participação de mercado da montadora se manteve estável e até cresceu.
  • A Tesla ainda possui algumas vantagens estratégicas sobre seus rivais, incluindo uma rede de estações dedicadas à recarga de veículos, entre outras.




✔ Coupang [NYSE:CPNG]: Maior IPO do ano!
  • As ações da gigante do comércio eletrônico sul-coreano, Coupang, subiram 70% na sua estreia na Bolsa de Valores de Nova York ontem, tornando-se o maior IPO deste ano em termos de dólares arrecadados e avaliação.
  • O IPO é uma grande vitória para o Vision Fund da SoftBank, que possui participação na empresa. Fundada em 2010, a companhia fez sucesso na Coreia com seu serviço "Rocket Delivery", que promete entrega de produtos em até 24 horas.
  • Até agora, em 2021, 311 empresas realizaram ofertas públicas iniciais nos EUA, de acordo com a Dealogic, ante 36 empresas no mesmo período no ano passado. Métodos alternativos de abrir o capital, como listagens diretas e fusões com SPACs, também ganharam força.
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O que mais aconteceu no mercado
  • Mais uma varejista e sua financeira [MELI34]: Mercado Pago lança cartão de crédito e pagamento por aproximação pelo aplicativo (Fonte: Valor)
  • Me dá um dinheiro aí [MOSI3]: Dona do Buscapé prepara lançamento de ‘cashback’ com suporte do BTG (Fonte: Valor)​
  • Expansão agrícola [SLCE3]: Visando expandir sua operação, a SLC Agrícola está próxima de concluir a compra parcial da Terra Santa Agro. A aquisição já foi aprovada pelo Cade e deve movimentar R$ 550 milhões (Fonte: Money Times e Genial)​
  • Resgate: Caixa avalia mais 6 meses de carência para programa de crédito imobiliário - com aumento das disputas políticas, programas de moradia voltam à pauta (Fonte: Valor e Genial)​
  • Participação acionária [LWSA3]: Governo de Cingapura vende ações da Locaweb e reduz participação societária para 4,852% (Fonte: Money Times)​
  • Injeção: nova linha de liquidez do Banco Central para instituições financeiras deve entrar em funcionamento - estratégia para diminuir depósitos compulsórios pode ajudar instituições menores (Fonte: Valor e Genial)​
  • Notícia boa [ODPV3]: Odontoprev irá pagar R$13 milhões em juros sobre capital próprio, relativos ao 1T21, no dia 6 de abril. O montante líquido por ação será de R$0,02080. As ações serão negociadas a partir do dia 17 de março (Fonte: Odontoprev e Genial)​
  • Participação acionária [ENJU3]: Opportunity Gestão de Investimentos e Recursos Ltda. passa a deter 4,95% do total de ações ordinárias da Enjoei (Fonte: Enjoei)​
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Sexta-feira, 12 de março

Wilson Sons (WSON33)

☀Antes da abertura do mercado | Depois do fechamento de Mercado


95%, cruzes.

Quando sobrar 5% apertamos o fiscal.
 


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Alguém investe nesse fundo de cripto?
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Metal God

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EgonRunner

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esse fundo é um exemplo de quem tem grana de verdade sempre vai ter mais grana (mesmo correndo mais riscos).

o Hashdex Discovery é aberto para qualquer um, tem rentabilidade de +57% em 12 meses.
o Hashdex Voyager é restrito para investidor profissional (mínimo de 10M registrados na CVM) e tem rentabilidade 10x maior no acumulado.

a diferença é que o Discovery investe apenas 20% em cripto e o Voyager investe 100%.

176428
 

Sic Parvis Magna

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Nos últimos dias, duas empresas fizerem desdobramentos de ações. Isso é bom ou ruim?
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Irrelevante. Ao invés de uma ação ser negociada por R$ 100, eles trocam por 5 negociadas por R$ 20.

Normalmente é um esforço pra aumento de liquidez, e sinaliza pro mercado que a cotação tem subido muito nos últimos tempos.

Na prática muda pouca coisa pra investidor amador.
 

BlueWingedTiger

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estou tentando entender melhor como que é definido o quanto se deve investir em cada ativo e esse vídeo é muito bom



ele não dá a resposta pois pelo o que estou entendendo ela não existe kkk mas explica muito bem várias coisas, e até um conceito muito importante do porque se deve diversificar.
 

EgonRunner

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Alibaba [BABA34]: China vs. Jack Ma...
  • Em seu mais recente golpe, o governo da China pediu ao Alibaba para se desfazer de seus ativos de mídia, à medida que as autoridades ficam mais preocupadas com a influência da empresa sobre a opinião pública no país.
 

Sic Parvis Magna

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estou tentando entender melhor como que é definido o quanto se deve investir em cada ativo e esse vídeo é muito bom



ele não dá a resposta pois pelo o que estou entendendo ela não existe kkk mas explica muito bem várias coisas, e até um conceito muito importante do porque se deve diversificar.


Hehehe, sem dúvida é o vídeo de mais alto nível de finanças que já compartilharam aqui. Por coincidência já fiz essa disciplina desse Prof., e já vi esse vídeo.

Em primeiro lugar, não tem "como que é definido o quanto se deve investir em cada ativo ", cada investidor ou gestor opta por um processo, não tem consenso nem processo universal adequado para todo investidor. Entenda inclusive que no meio de finanças, mesmo profissional, muita coisa é tirada do ar, não tá escrito em lugar nenhum. Pega os youtubers aí por exemplo, que falam que tem que ser 25% ações brasil, 25% RF, 25% stocks, 25% REITS, de onde tiraram isso? Da cabeça deles. 



Uma técnica que é bastante utilizada pra isso é otimização de Markowitz, por exemplo. É útil? Eu não acho, mas o cara tem Nobel, e muitos profissionais utilizam. O Prof. trata isso no vídeo inclusive. Eu particularmente acho que vender uma carteira balanceada por Markowitz é uma forma de criar reserva de mercado pra nós profissionais de finanças, e tentar criar um valor que não existe pro cliente final: "sua carteira é otimizada por Markowitz, pague nossos 2% a.a."

Mas sobre o vídeo: Muito bom, é bem finanças teóricas. Se não me engano, nesse vídeo especificamente ele argumenta que a forma ideal de alocar os ativos é através de paridade de risco (risk parity), que é quando as classes de ativos contribuem com o mesmo nível de volatilidade pro portfólio. Ou seja:

s1 * w1 = s2 * w2

onde

s = risco do ativo (volatilidade)

w = peso do ativo (alocação)


Normalmente os americanos tem o padrão 60/40, 60% em RV e 40% em RF se for perfil arriscado, ou o oposto se for conservador, 40% em RV e 60% em RF. O que acontece é que não tem uma paridade de risco nesse portfólio, já que uma parcela muito maior do risco do portfólio vem da classe RV, considerando que:


Em números, suponha que o risco de RV seja 20%, e de RF seja 5%. No caso do perfil conservador, ele tem 40% em RV e 60% em RF, portanto o risco total do portfólio é:

20% * 40% + 5% * 60% = 8% + 3% = 11%.

Portanto o portfólio tem uma volatilidade de 11%. Só que desses 11%, 8% vem da RV, o que representa 72% do risco total, vindo de uma classe de ativo. Além disso, outro problema na composição dessa carteira é que o investidor tem perfil conservador, a renda fixa tem risco de 5% mas o cara acaba com um portfólio de 11% pelos tradicionais 60/40, que é mais que o dobro da renda fixa. Não me parece razoável.

Daria pra montar uma carteira pra esse cara com os mesmos 5% de risco total que a renda fixa tem, porém colocando renda variável lá dentro? Sim.

Um portfólio com alocação de 12,5% em RV e 87,5% em RF daria o mesmo risco de uma carteira 100% RF: 5%.

20% * 12,5% + 5% * 87,5% = 2,5% + 2,5% = 5%.

Com isso você tem um retorno ajustado ao risco superior ao da carteira 100% RF, na medida em que seu retorno esperado é maior, já que você tem RV lá dentro, e você corre o mesmo nível de risco, 5%. Não dei estimativa de retorno aqui, mas na prática o retorno esperado de RV é maior que RF, então uma carteira composta por RV e RF sempre vai ter retorno esperando maior do que uma composta apenas de RF.

Na questão de paridade de risco, você tem a classe de ativo RV trazendo 2,5% de volatilidade pra carteira, e a classe RF também trazendo 2,5% de risco, portanto balanceada com paridade de risco.

Lembrando que usei números tirados da minha cabeça pra atribuir risco pra RV e RF, na prática os números são diferentes. Aqui foi só didático.

Dito tudo isso, o que eu acho particularmente disso: embora eu dê aula disso em graduação e MBA, particularmente não utilizo nos meus investimentos nem recomendo aos meus clientes que utilizem como critério de balanceamento. Não acredito que volatilidade seja uma boa métrica de risco na minha abordagem de análise de investimentos.

Ela é útil sim, mas pra finalidades específicas, prazos específicos, e ainda sim não é o único risco que deveria ser considerado na análise, mas acaba que o mundo acadêmico de finanças trata volatilidade como o único risco relevante na análise de um ativo. Os motivos disso ficam pra outra conversa.

Obs1: priorizando a didática eu simplifiquei muitos pontos

Obs2 : que apagador de quadro horrível esse do MIT, hahaha.
 

BlueWingedTiger

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Hehehe, sem dúvida é o vídeo de mais alto nível de finanças que já compartilharam aqui. Por coincidência já fiz essa disciplina desse Prof., e já vi esse vídeo.

Em primeiro lugar, não tem "como que é definido o quanto se deve investir em cada ativo ", cada investidor ou gestor opta por um processo, não tem consenso nem processo universal adequado para todo investidor. Entenda inclusive que no meio de finanças, mesmo profissional, muita coisa é tirada do ar, não tá escrito em lugar nenhum. Pega os youtubers aí por exemplo, que falam que tem que ser 25% ações brasil, 25% RF, 25% stocks, 25% REITS, de onde tiraram isso? Da cabeça deles. 



Uma técnica que é bastante utilizada pra isso é otimização de Markowitz, por exemplo. É útil? Eu não acho, mas o cara tem Nobel, e muitos profissionais utilizam. O Prof. trata isso no vídeo inclusive. Eu particularmente acho que vender uma carteira balanceada por Markowitz é uma forma de criar reserva de mercado pra nós profissionais de finanças, e tentar criar um valor que não existe pro cliente final: "sua carteira é otimizada por Markowitz, pague nossos 2% a.a."

Mas sobre o vídeo: Muito bom, é bem finanças teóricas. Se não me engano, nesse vídeo especificamente ele argumenta que a forma ideal de alocar os ativos é através de paridade de risco (risk parity), que é quando as classes de ativos contribuem com o mesmo nível de volatilidade pro portfólio. Ou seja:

s1 * w1 = s2 * w2

onde

s = risco do ativo (volatilidade)

w = peso do ativo (alocação)


Normalmente os americanos tem o padrão 60/40, 60% em RV e 40% em RF se for perfil arriscado, ou o oposto se for conservador, 40% em RV e 60% em RF. O que acontece é que não tem uma paridade de risco nesse portfólio, já que uma parcela muito maior do risco do portfólio vem da classe RV, considerando que:


Em números, suponha que o risco de RV seja 20%, e de RF seja 5%. No caso do perfil conservador, ele tem 40% em RV e 60% em RF, portanto o risco total do portfólio é:

20% * 40% + 5% * 60% = 8% + 3% = 11%.

Portanto o portfólio tem uma volatilidade de 11%. Só que desses 11%, 8% vem da RV, o que representa 72% do risco total, vindo de uma classe de ativo. Além disso, outro problema na composição dessa carteira é que o investidor tem perfil conservador, a renda fixa tem risco de 5% mas o cara acaba com um portfólio de 11% pelos tradicionais 60/40, que é mais que o dobro da renda fixa. Não me parece razoável.

Daria pra montar uma carteira pra esse cara com os mesmos 5% de risco total que a renda fixa tem, porém colocando renda variável lá dentro? Sim.

Um portfólio com alocação de 12,5% em RV e 87,5% em RF daria o mesmo risco de uma carteira 100% RF: 5%.

20% * 12,5% + 5% * 87,5% = 2,5% + 2,5% = 5%.

Com isso você tem um retorno ajustado ao risco superior ao da carteira 100% RF, na medida em que seu retorno esperado é maior, já que você tem RV lá dentro, e você corre o mesmo nível de risco, 5%. Não dei estimativa de retorno aqui, mas na prática o retorno esperado de RV é maior que RF, então uma carteira composta por RV e RF sempre vai ter retorno esperando maior do que uma composta apenas de RF.

Na questão de paridade de risco, você tem a classe de ativo RV trazendo 2,5% de volatilidade pra carteira, e a classe RF também trazendo 2,5% de risco, portanto balanceada com paridade de risco.

Lembrando que usei números tirados da minha cabeça pra atribuir risco pra RV e RF, na prática os números são diferentes. Aqui foi só didático.

Dito tudo isso, o que eu acho particularmente disso: embora eu dê aula disso em graduação e MBA, particularmente não utilizo nos meus investimentos nem recomendo aos meus clientes que utilizem como critério de balanceamento. Não acredito que volatilidade seja uma boa métrica de risco na minha abordagem de análise de investimentos.

Ela é útil sim, mas pra finalidades específicas, prazos específicos, e ainda sim não é o único risco que deveria ser considerado na análise, mas acaba que o mundo acadêmico de finanças trata volatilidade como o único risco relevante na análise de um ativo. Os motivos disso ficam pra outra conversa.

Obs1: priorizando a didática eu simplifiquei muitos pontos

Obs2 : que apagador de quadro horrível esse do MIT, hahaha.

Sim! Na verdade isso era um negócio que estava quebrando muito a cabeça para entender (estou no discord do r/finance e fiquei ontem inteiro enchendo o saco de um gerente lá kkk) para chegar na resposta de que não existe resposta.

Ter entendido como a diversificação realmente funciona também foi um belo plus, pq só se ensina de que vc diversifica para reduzir o risco mas que também diminui os seus ganhos, não que a diversificação é o que pode causar os ganhos no longo prazo uma vez que vc vai ter uma variação de resultados menor ou se expor à riscos menores com o mesmo retorno.

Outro ponto importante que ele explicou que já vinha aprendendo mais é sobre o uso da alavancagem, que infelizmente no BR é praticamente impossível por causa dos juros, porém ele demonstra como que um portfolio 25% RV e 75% RF pode ter um rendimento maior que um 60/40 pelo uso da alavancagem, com quase metade do desvio/risco.

Pessoalmente eu estou estupefato, foi tanto um abridor de mares quanto foi aprender a fazer o valuation.
No fim acabei entendendo como fazer a diversificação e me expor aos "factors" e cheguei em um portfólio de:
1/3 US Market, 1/3 US Total Market value e 1/3 Emerging Markets Small Cap Value
Que é praticamente o que já tenho, com uma diferencinha ou outra que vou ajustando com o tempo.
 
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Ieragon79

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Pessoal, o Micheal Burry (O "profeta" da crise de 2008) se pronunciou novamente, agora sobre a possível nova bolha nos EUA com a maquina de impressão do FED ligada a todo o vapor.

Alguma sugestão pra proteger o capital, tendo em visto que tenho investimento nos EUA (Avenue)?

Tenho também uns trocados em Criptos. Além do BTC, tem varias moedas e projetos que são muito bons.

Antes disso, de qualquer forma lá na Avenue tenho uns ETFs que investem em mercados emergentes também.

Tava querendo investir em outros mercados fora do EUA, mas os custos são um pouco altos.
 

EgonRunner

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Alguma sugestão pra proteger o capital, tendo em visto que tenho investimento nos EUA (Avenue)?

Tenho também uns trocados em Criptos. Além do BTC, tem varias moedas e projetos que são muito bons.

Antes disso, de qualquer forma lá na Avenue tenho uns ETFs que investem em mercados emergentes também.

Tava querendo investir em outros mercados fora do EUA, mas os custos são um pouco altos.

hoje em dia acho díficil dizer qual classe de ativo não corre risco.
acho que a diversificação ajuda a reduzir o risco e aproveitar quando os preços estão baixos, seja por causa de queda seja por estar no início de um ciclo.
 

Metal God

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Pessoal, o Micheal Burry (O "profeta" da crise de 2008) se pronunciou novamente, agora sobre a possível nova bolha nos EUA com a maquina de impressão do FED ligada a todo o vapor.

Alguma sugestão pra proteger o capital, tendo em visto que tenho investimento nos EUA (Avenue)?

Tenho também uns trocados em Criptos. Além do BTC, tem varias moedas e projetos que são muito bons.

Antes disso, de qualquer forma lá na Avenue tenho uns ETFs que investem em mercados emergentes também.

Tava querendo investir em outros mercados fora do EUA, mas os custos são um pouco altos.
Ele também falou que bitcoin é bolha vai dar problema.
 

Mustafa90

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Pessoal, o Micheal Burry (O "profeta" da crise de 2008) se pronunciou novamente, agora sobre a possível nova bolha nos EUA com a maquina de impressão do FED ligada a todo o vapor.

Alguma sugestão pra proteger o capital, tendo em visto que tenho investimento nos EUA (Avenue)?

Tenho também uns trocados em Criptos. Além do BTC, tem varias moedas e projetos que são muito bons.

Antes disso, de qualquer forma lá na Avenue tenho uns ETFs que investem em mercados emergentes também.

Tava querendo investir em outros mercados fora do EUA, mas os custos são um pouco altos.

Essa impressão desenfreada ainda não mostrou problemas de inflação nos eua, temos uma draga deflacionaria chamada criptomoedas, mas até onde isso irá ninguém sabe. No caso de bolha, crise, etc sempre falam de deixar o dinheiro em ativos reais.
 

EgonRunner

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Ele também falou que bitcoin é bolha vai dar problema.

no NerdCash da semana passada falaram algo muito interessante sobre bitcoin.

o cara da Nova Futura falou que bitcoin nunca poderá ser usado como moeda porque exerceria grande pressão nos preços.
deram exemplo da pizza que foi paga com bitcoin anos atrás e hoje a mesma pizza custaria milhões de dólares.
tudo na economia teria que acompanhar a valorização do bitcoin para que as empresas e produtos não perdessem valor.

achei o papo bem interessante, mas sou leigo no assunto de cripto.

talvez o bitcoin tenha um grande baque se a China emplacar mesmo a moeda digital deles.
porque aí vai ser um caso de sucesso que poderá ser replicado por outros governos.

 

lagom

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Tava querendo investir em outros mercados fora do EUA, mas os custos são um pouco altos.
Tem expectativa de que o juro americano suba (ainda mais)?

Tem esse ETF aqui.

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Akita

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Ele também falou que bitcoin é bolha vai dar problema.

No patamar atual é sim, como todo ativo de risco nessa pandemia. Março de 2020 mostrou mais ou menos o que seria uma crise no mercado financeiro, todo mundo vendendo tudo pra por dinheiro no bolso.

Mas tem o outro lado, é a bolha mais fácil de inflar, diferente de imóvel ou ações que tem um monte de burocracia e precisa de um valor razoável pra investir. Então quanto mais injetarem combustível na economia (e segurarem o juros) mais ele se beneficia.

Tem um beneficio diferenciado pra quem está no Brasil. Aqui independente do mundo pode ter crise da noite pro dia e nesse caso o btc dá uma proteção.
 
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EgonRunner

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✔️ GP Investiments (GPIV33): Filho que cresce mais que pai - a investida que deve ficar maior que a investidora
  • Turbinado por Bitcoin! No início de 2021, a GP Investments anunciou a aquisição de uma participação de R$ 30 milhões no Mercado Bitcoin (MB). Com expectativa de IPO da corretora ainda em 2021, acreditamos que a GP pode surfar a valorização expressiva da investida.
  • Usando a Coinbase como parâmetro (bolsa de cripto americana em processo de listagem na Nasdaq) com valor estimado de U$ 100 bilhões com 43 milhões de clientes, chegamos a um valuation que poderá atingir R$ 19,5 bilhões para o MB. Para tanto, utilizamos a metade do múltiplo preço/cliente e consideramos 3 milhões de usuários no Brasil até o final de 2021 - isso sem contar com a expansão na América Latina e sem novos produtos de cripto.
  • Fique ligado! A GP deve divulgar a participação na corretora junto ao resultado do 4T20 no dia 31/03. Só então conseguiremos mensurar o potencial impacto, mas que, na nossa visão inicial, deve superar em muito o market cap atual da GP de R$ 570 milhões. Simulando uma participação de 3% - 13% no Mercado Bitcoin sobre o valuation acima, os R$30 milhões valeriam R$ 585 - 2.540 milhões.
 

Comedor de Caixinha

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Tenho também uns trocados em Criptos. Além do BTC, tem varias moedas e projetos que são muito bons.

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Você já sabe quantas crises o Michael Bury já "preveu"? Mais de 100. QUantas aconteceram? Uma.

Picaretagem da grossa, esses profetas do apocalipse são as Mãe Diná do mercado financeiro, charlatões que divulgam todo mês o estouro de alguma bolha imaginária. De vez em quando um desses "acerta" uma previsão (entre aspas porque na maioria das vezes eles apenas tem sorte com o timing de alguma publicação e exploram isso comercialmente. Procura os artigos dele alertando para estouro de crise e bolha. Cada vez que ele erra, fica batendo na tecla de que "está alertando e ninguem ouve". Não é a toa que esses caras só acertam uma vez na vida ou uma em cada 10-15 anos. É o modus operandi.
 

BlueWingedTiger

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Pessoal, o Micheal Burry (O "profeta" da crise de 2008) se pronunciou novamente, agora sobre a possível nova bolha nos EUA com a maquina de impressão do FED ligada a todo o vapor.

Alguma sugestão pra proteger o capital, tendo em visto que tenho investimento nos EUA (Avenue)?

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Tava querendo investir em outros mercados fora do EUA, mas os custos são um pouco altos.
como mencionado, não dá para ficar indo na fala dos outros, esses pessoais dos shorts sempre vão falar que o MUNDO VAI ACABAR, pq é do interesse deles que aconteça.
A queda de amanhã não é relevante para o investidor de longo prazo bem diversificado, na verdade ela é uma oportunidade para você aumentar as suas posições com preços menores.
 

RoLukeSky

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no NerdCash da semana passada falaram algo muito interessante sobre bitcoin.

o cara da Nova Futura falou que bitcoin nunca poderá ser usado como moeda porque exerceria grande pressão nos preços.
deram exemplo da pizza que foi paga com bitcoin anos atrás e hoje a mesma pizza custaria milhões de dólares.
tudo na economia teria que acompanhar a valorização do bitcoin para que as empresas e produtos não perdessem valor.

achei o papo bem interessante, mas sou leigo no assunto de cripto.

talvez o bitcoin tenha um grande baque se a China emplacar mesmo a moeda digital deles.
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Alguém tem que apresentar para ele a Lightning Network.

Assim, talvez, ele não vai falar tamanha bobagem novamente.
 

EgonRunner

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Alguém tem que apresentar para ele a Lightning Network.

Assim, talvez, ele não vai falar tamanha bobagem novamente.

mas pelo pouco que entendi, o Lightning Network não tem relação com valorização ou paridade monetária, mas com escalabilidade de pagamento.

um pãozinho que custa 0,000001 bitcoin hoje, tem que custar o mesmo amanhã, ou vai voltar as máquinas de remarcar preço?
a paridade com outra moeda real também tem que se manter relativamente estável, porque senão um cidadão de outro país nunca vai conseguir comprar produtos indexados pelo bitcoin.
é o mesmo problema do dólar ... recebo em reais e compro menos em dólar, só que numa escala 50 mil vezes maior.

mas como eu disse, sou leigo.
 
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